Jak obliczyć DV01

Zawartość

Instrukcje
Uwaga

DV01 może wyglądać jak nazwa sondy kosmicznej, ale w rzeczywistości oznacza „wartość dolara punktu bazowego”. Punkt bazowy wynosi 0,01 proc. Posunięcie stopy procentowej o 8 do 9 procent to ruch o 100 punktów bazowych. DV01 to wspólna kalkulacja wartości, która stanowi podstawę do porównywania premii na podstawie zmian wydajności. Podobnie jak w przypadku większości relacji cenowych obligacji, zmiana kierunku dodatniego / ujemnego krzywej dochodowości spowoduje również negatywną / pozytywną reakcję cenową. Nie wiadomo, ile.

Instrukcje

Pięć dolarów (freedigitalphotos.net)

Ustaw DV01. Jest to zmiana ceny premii w dolarach, jeśli dochód zmieni się o 1 punkt bazowy. Będziemy więc szukać zróżnicowanej ceny i będziemy musieli obliczyć cenę premii w dwóch różnych dochodach. DV01 nazywany jest również punktem cenowym punktu bazowego (lub PVBP).
Zdefiniuj zmienne. Załóżmy, że mamy nominalną obligację w wysokości 100 USD, rabat w wysokości 5%, pięcioletni termin zapadalności i początkową rentowność 5%. Ta premia zostanie oceniona nominalnie na 100 USD.
Wprowadź te zmienne do dowolnego kalkulatora finansowego lub arkusza kalkulacyjnego w celu obliczenia wartości bieżącej lub premii. Ponownie, wartość twojego bonusu (PV) wynosi 100 $, rabat wynosi 5%, termin zapadalności (n) wynosi 5 lat, a początkowy dochód wynosi 5%. Oznacza to, że premia jest równa. Cena premii jest sumą wartości bieżącej wszystkich płatności dyskontowych powiększonej o wartość bieżącą premii głównej w terminie zapadalności; tj. jeśli weźmiesz PV premii w pierwszym roku i dodasz ją do obecnej wartości w roku 2, a następnie dodasz tę wartość do obecnej wartości lat 3, 4 i 5, otrzymasz kwotę premii.W przypadku wyceny obligacji stopą procentową jest wymagany dochód. W sekcji Zasoby znajdziesz kalkulator premii.
Oblicz różnicę cen między przejściem z 1 punktu bazowego do bieżącej ceny. Aby to zrobić, bierzemy przykład z premii i doceniamy go po przesunięciu punktu bazowego w dół - / +. Ponownie, wartość dolara punktu bazowego wynosi 0,01 procent. Ruch w dół wynosi 5,00 procent minus 0,01 procent lub 4,99 procent. Aby uzyskać nową kwotę premii na poziomie 4,99%, musimy ponownie postawić nasz bonus, wprowadzając te nowe zmienne do kalkulatora premii.
Odwrócenie premii z nową wydajnością jest równe bieżącej rentowności minus 1 punkt bazowy. Jeśli obniżymy rentowność do 4,99 procent z 5,00 procent, będziemy mieli nową cenę 100,0438 dolarów. DV01 to różnica między początkowym 100,00 R $ a końcowym 100,0438 R $ lub 0,0438 R $. Innymi słowy, wartość dolara ruchu o 1 punkt bazowy jest równa 0,0438 R $. Bonusy z wyższymi wartościami DV01 iw ramach tej samej oceny kredytowej to te, które mają lepszą wartość.