![How to Calculate CAPM in Excel [Free Template Download]](https://i.ytimg.com/vi/gil92BuSDu0/hqdefault.jpg)
Zawartość
Model wyceny dostępu do kapitału, czyli CAPM, umożliwia inwestorom ocenę ryzyka związanego z akcją, aby zdecydować, czy oczekiwany zysk jest wart inwestycji. Ta formuła bierze pod uwagę zmienność lub wartość Beta potencjalnej firmy, porównując ją ze zwrotem z rynku globalnego i alternatywną inwestycją w „bezpieczny zakład”. Wynikowy CAPM daje oczekiwaną stopę zwrotu, którą potencjalna inwestycja musi przekroczyć, aby była warta ryzyka.
Krok 1
Otwórz Microsoft Excel
Krok 2
Wprowadź alternatywną inwestycję „wolną od ryzyka” w komórce A1, którą może być rachunek oszczędnościowy, obligacje rządowe lub inna gwarantowana inwestycja. Na przykład, jeśli masz wolne od ryzyka konto oszczędnościowe, które przyniosło 3% rocznych odsetek, wpisz „0,03” w komórce A1.
Krok 3
Wprowadź wartość beta akcji w komórce A2, co daje wyobrażenie o zmienności akcji. Globalny rynek akcji ma wartość beta równą 1, więc indywidualny korespondent akcji określa zmienność w porównaniu z rynkiem globalnym. Na przykład wartość beta równa 0,5 stanowi ogólnie połowę ryzyka rynkowego, ale wartość beta wynosząca dwa jest dwukrotnie bardziej ryzykowna. Takie numery są wymienione na różnych stronach finansowych lub można je uzyskać za pośrednictwem brokera inwestycyjnego. W tym przykładzie, jeśli cena akcji wynosi 2, wpisz „2,0” w komórce A2.
Krok 4
Wprowadź oczekiwany zwrot rynkowy dla szerokiego wskaźnika, takiego jak S&P 500, w komórce A3. W tym przykładzie indeks S&P 500 przyniósł inwestorom średnio 8,1% przez ponad 17 lat, więc wpisz „0,081” w komórce A3.
Krok 5
Rozwiąż zwrot z aktywów, korzystając ze wzoru CAPM: stopa wolna od ryzyka + (beta * rynkowa stopa zwrotu wolna od ryzyka). Wpisz to w komórce A4 jako „= A1 + (A2 * (A3-A1))”, aby obliczyć oczekiwany zwrot z inwestycji. W tym przykładzie dałoby to CAPM na poziomie 0,132, czyli 13,2%.
Krok 6
Porównaj CAPM z oczekiwaną stopą zwrotu z akcji. Jeśli Twój broker inwestycyjny mówi, że spodziewany dochód wynosi 15% rocznie, warto zaryzykować, ponieważ kwota ta jest wyższa niż próg 13,2%. Jeśli jednak spodziewany zwrot to tylko 9%, nie ryzykuj, ponieważ stopa zwrotu jest znacznie niższa niż wartość pułapu CAPM.