Zawartość
Zwrot z inwestycji (ROI) i zwrot z kapitału własnego (ROE) są sposobami pomiaru efektywności zarządzania i są częścią systemu środków, które obejmują również marże zysku jako wskaźnik rentowności i wskaźnika cen do zysków jako wskaźnik kondycji finansowej. Bez zestawu wskaźników oceny wyniki finansowe firmy nie mogą być w pełni zbadane. ROI i ROE obliczają odpowiednio stopę zwrotu z konkretnej inwestycji i kapitału własnego, oceniając skuteczność wykorzystanych środków finansowych.
Zwrot z inwestycji
ROI jest po prostu wyrażany jako stosunek dochodów do inwestycji. Na przykład, jeśli dom został kupiony za RS 200 000, a rok później sprzedano za 220 000 R $, zwrot z inwestycji można obliczyć jako RS 20 000 / RS 200 000 = 10%. Jeśli jednak nastąpił napływ 40 000 USD, ROI pieniędzy właściciela domu jest obliczany na 20 000 USD / 40 000 USD = 50%. Dlatego wynik zależy od tego, która inwestycja jest mierzona. Nie ma jednej definicji, jakiego rodzaju inwestycji należy użyć w obliczeniach. Investopedia wyjaśnia ogólny zwrot z inwestycji, określając go jako stopę zwrotu z każdej inwestycji, którą użytkownik zamierza zmierzyć. W biznesie inwestycje mogą dotyczyć środków trwałych, takich jak maszyny i budynki, finansowanych długiem długoterminowym plus kapitał własny. Sekcja encyklopedia Entrepreneur Magazine definiuje również ROI na wiele sposobów, ale w szczególności obejmuje zwrot z inwestycji długoterminowych.
Zwrot z kapitału własnego
ROE definiuje się jako dochód / kapitał własny. Na przykład, jeśli udziałowcy wnieśli do firmy 100 000 R $, a dochód 20 000 R rocznie, ROE oblicza się na 20 000 R / 100 000 R $ = 20%. Ale ta formuła nie mówi, czy istniało zaangażowanie długów w generowanie dochodu w wysokości 20 000 USD. Inną alternatywą jest więc rozłożenie pierwotnej formuły i wyrażenie jej jako zwrotu z aktywów trwałych podzielonego przez mnożnik kapitału własnego, pomnożony przez sumę aktywów / kapitału własnego. Na przykład, jeśli pożyczyłeś 40 000 R $ środków do wykorzystania w operacji, ROE można obliczyć jako 20 000 R $ / 140 000 R $ * R 140 000 R / 100 000 R $ = 20%. Nowy model, znany jako formuła DuPont, pokazuje, w jaki sposób ROE byłby niższy bez podstawy aktywów powiększonej o pożyczkę. Dzięki wykorzystaniu informacji finansowych nawet firma z kiepskim zarządzaniem może zwiększyć swoje dochody, mówi Russel Investments, firma, która jest właścicielem słynnej rodziny indeksów Russel Indexes.
Elastyczność ROI
Ze względu na wszechstronność tego, jak można zdefiniować inwestycję, z ROI, zyski można mierzyć w oparciu o dowolny wskaźnik, od prostych kosztów sprzedaży do wielu złożonych inwestycji w środki trwałe. Elastyczność ROI sprawia, że nadaje się do pomiaru dowolnego aspektu działalności firmy, podczas gdy ROE jest używany tylko do pomiaru wyników kapitałowych. Gdy inwestycja obejmuje aktywa bieżące i długoterminowe, zwrot z inwestycji staje się zwrotem z aktywów, zwanym ROA, kolejnym dość powszechnym miernikiem efektywności inwestycji przedsiębiorstwa. Jeśli zmierzona inwestycja została dokonana przy użyciu tylko kapitału zakładowego akcjonariuszy, zwrot z inwestycji staje się ROE.
Niezawodność ROE
Warren Buffett opowiada się za wykorzystaniem ROE w stosunku do innych miar stopy zwrotu, w tym większości wskaźników zysku na akcję, wyjaśnił Robert Hagstrom w swojej książce z 2001 r. „The Essential Elements Według Buffet.” Gdy akcje lub inwestycje są używane jako wspólny mianownik do obliczania zwrotu z inwestycji - ponieważ liczba akcji może pozostać stała, a aktywa można zmniejszyć po amortyzacji - możliwe jest, że niewielki wzrost zwiększyć ROI, zakłócając rzeczywiste wyniki finansowe. Jeśli kapitał jest wykorzystywany jako poziom bazowy, ponieważ dochody osiągnięte w ciągu roku są dodawane do bazy kapitałowej - która z czasem rośnie - każdy wzrost ROE wynika tylko z rzeczywistych wzrostów zysków, co czyni ROE bardziej wiarygodna miara.
Możliwa obsługa
Istnieje potencjalna wada elastyczności ROI. Gdy pomiar może być wyrażony na wiele sposobów, użytkownik może łatwo manipulować nim, aby dopasować go do swoich celów. Za każdym razem, gdy otrzymasz takie dane, czytelnik musi upewnić się, że zapisy są wprowadzone, ostrzega Investopedia. Jeśli chodzi o ROE, chociaż jest to dokładny pomiar, należy pamiętać o sytuacji zadłużenia przedsiębiorstwa. Bez wsparcia informacji na temat wykorzystywania informacji finansowych akcjonariusze mogą być zaskoczeni, jeśli ROE gwałtownie spadnie w miarę dojrzewania długów i ich spłacania, zmniejszając podstawę sumy aktywów i zmniejszając zdolność do uzyskiwania dochodów.