Zawartość
DV01 może wyglądać jak nazwa sondy kosmicznej, ale w rzeczywistości oznacza „wartość punktu bazowego w dolarach”. Punkt bazowy wynosi 0,01 procent. Zmiana stopy procentowej od 8 do 9 procent to ruch o 100 punktów bazowych. DV01 to typowa kalkulacja wartości, która stanowi podstawę do porównywania premii w oparciu o zmiany w dochodach. Podobnie jak w przypadku większości relacji cen obligacji, zmiana dodatniego / ujemnego kierunku krzywej dochodowości również spowoduje negatywną / pozytywną reakcję cenową. Nie wiadomo, ile.
Krok 1
Ustaw DV01. Jest to zmiana ceny bonusowej w dolarach w przypadku zmiany dochodu o 1 punkt bazowy. W związku z tym będziemy poszukiwać ceny różnicowej i konieczne będzie obliczenie ceny premii w dwóch różnych dochodach. DV01 jest również nazywany wartością ceny punktu bazowego (w języku angielskim „wartość ceny punktu bazowego” lub PVBP).
Krok 2
Zdefiniuj zmienne. Załóżmy, że mamy premię za wartość nominalną 100 R $, 5-procentowy dyskonto, pięcioletni okres zapadalności i początkową stopę zwrotu w wysokości 5 procent. Ta premia będzie nominalnie warta 100 R $.
Krok 3
Wstaw te zmienne do dowolnego kalkulatora finansowego lub arkusza kalkulacyjnego, aby obliczyć wartość bieżącą lub premię. Ponownie, wartość twojego bonusu (PV) wynosi 100 R $, zniżka 5%, okres zapadalności (n) to 5 lat, a początkowa stopa zwrotu 5%. Oznacza to, że premia jest równa. Cena obligacji jest sumą wartości bieżącej wszystkich płatności dyskontowych i wartości bieżącej głównej obligacji w terminie wykupu; to znaczy, jeśli weźmiesz PV bonusu w roku 1 i dodasz go do wartości bieżącej w roku 2, a następnie dodasz tę wartość do wartości bieżącej z roku 3, 4 i 5, otrzymasz wartość bonusu. Do wyceny obligacji wymagana jest stopa procentowa. W sekcji Zasoby znajdziesz kalkulator premii.
Krok 4
Oblicz różnicę cen między spadkiem o 1 punkt bazowy a bieżącą ceną. Aby to zrobić, bierzemy nasz przykładowy bonus i wyceniamy go ponownie po ruchu od punktu bazowego w dół - / +. Ponownie, dolarowa wartość punktu bazowego wynosi 0,01 procent. Ruch w dół odpowiada 5,00 procent minus 0,01 procent, czyli 4,99 procent. Aby nowa kwota premii wyniosła 4,99 procent, musimy ponownie wycenić naszą premię, wstawiając te nowe zmienne do kalkulatora premii.
Krok 5
Ponowna wycena premii z nowym zyskiem równa się bieżącej rentowności pomniejszonej o 1 punkt bazowy. Jeśli zmniejszymy wydajność do 4,99 procent z 5,00 procent, otrzymamy nową cenę 100,0438 R $. DV01 to różnica między początkowym 100,00 BRL a końcowym 100,0438 BRL, czyli 0,0438 BRL. Innymi słowy, wartość zmiany o 1 punkt bazowy w dolarach odpowiada 0,0438 R $. Bonusy z wyższymi wartościami DV01 i w ramach tego samego ratingu kredytowego to te o najlepszej wartości.